ความยุติธรรมในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศยุติธรรมและโปร่งใส แต่ทำไมบางคนถึงสูญเสียเงินอยู่เสมอ? ผู้เริ่มต้นในการซื้อขายแลกเปลี่ยนต้องเรียนรู้การวิเคราะห์ทางเทคนิคและควรเข้าใจการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานเพื่อเสริมความรู้ให้กับตนเอง。

การวิเคราะห์พื้นฐาน

การวิเคราะห์พื้นฐานนั้นอิงจากการศึกษาเกี่ยวกับสถานะของปัจจัยพื้นฐานมหภาค การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นและผลกระทบต่อแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยน ทำให้เราได้ข้อสรุปเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทานของสกุลเงินเพื่อการวิเคราะห์แนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยน。

หัวข้อการศึกษา

วัตถุประสงค์ของการศึกษาได้แก่ เศรษฐกิจ การเมือง ทหาร วัฒนธรรม ภูมิศาสตร์ และเหตุการณ์ไม่คาดคิด ซึ่งนำมาใช้ในการตัดสินใจเกี่ยวกับแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนระยะยาว การวิเคราะห์จากปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้ ถือว่ามีความเชื่อถือได้ในแนวโน้มการพัฒนาอัตราแลกเปลี่ยน แต่มีข้อบกพร่องในการระบุจุดเริ่มต้นและจุดสิ้นสุดของการเปลี่ยนแปลง และเวลาในการเปลี่ยนแปลงนั้นอาจไม่สามารถคาดเดาได้เสมอไป。

ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยน

มีปัจจัยหลายประการที่มีอิทธิพลต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน:

1. การชำระเงินระหว่างประเทศ

การชำระเงินระหว่างประเทศสามารถสะท้อนความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทานต่อเงินตราต่างประเทศ เมื่อรายได้มากกว่าการใช้จ่ายจะเกิดการเกินดุล ประเทศนั้นจะมีความต้องการเงินตรามากกว่าการเสนอขาย ทำให้อัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น ในทางตรงข้าม หากมีการขาดดุล ประเทศนั้นจะมีการเสนอขายเงินตรามากกว่าความต้องการ ทำให้อัตราแลกเปลี่ยนลดลง การชำระเงินระหว่างประเทศรวมถึงการชำระเงินการค้า การชำระค่าบริการ และการไหลเข้าของเงินทุนต่าง ๆ ควรสังเกตว่าการไหลเข้าของเงินทุนระยะสั้นมีอสังหาริมทรัพย์มากมายจะส่งผลต่ออุปสงค์และอุปทานเงินตรา。

2. เงินเฟ้อ

เงินเฟ้อเป็นปัจจัยพื้นฐานที่มีอิทธิพลต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนมากที่สุด อิทธิพลของเงินเฟ้อต่ออัตราแลกเปลี่ยนประกอบด้วย: ① หากอัตราเงินเฟ้อในประเทศสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อของประเทศอื่น จะทำให้ความสามารถในการแข่งขันในการส่งออกลดลง นำไปสู่การขาดดุลในการค้า ซึ่งจะทำให้ความต้องการเงินตราน้อยกว่าอุปทาน อัตราแลกเปลี่ยนจะลดลง ② อัตราเงินเฟ้อที่สูงเกินไปอาจส่งผลต่อความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยจริงภายในและระหว่างประเทศ ส่งผลให้เกิดการหนีทุน และนำไปสู่การขาดดุลในบัญชีเงินทุนและการลดลงของอัตราแลกเปลี่ยน ③ เมื่อเงินเฟ้อเป็นกระบวนการที่ทำให้ราคาสูงขึ้นเรื่อย ๆ จะมีผลต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับราคาของอนาคตและอัตราแลกเปลี่ยน ในสภาวะที่มีความคาดหวังแบบนี้ ผู้คนอาจจะขายเงินตราของตนเพื่อซื้อเงินตราต่างประเทศเพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียจากการลดค่าเงิน จึงนำไปสู่การลดลงของอัตราแลกเปลี่ยนมากขึ้น。

3. อัตราดอกเบี้ย

อัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนอย่างเด่นชัด ความแตกต่างของระดับอัตราดอกเบี้ยระหว่างประเทศมีผลต่อการเคลื่อนย้ายเงินทุนระยะสั้นมีผล โดยทั่วไปแล้ว การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยจะดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศเข้าสู่ประเทศนั้นๆ ทำให้มีความต้องการเงินตราเพิ่มขึ้นและดันให้อัตราแลกเปลี่ยนสูงขึ้น ในทางกลับกัน การลดลงของอัตราดอกเบี้ยทำให้เกิดการไหลออกของเงินทุนและอัตราแลกเปลี่ยนจะลดลง ยกตัวอย่างเช่น การปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกามักส่งผลให้เกิดความวุ่นวายอย่างรุนแรงในตลาดแลกเปลี่ยน。

4. จิตวิทยาการคาดการณ์ของตลาด

ปัจจัยทางจิตวิทยาที่เกิดจากการคาดการณ์ของตลาดมีผลต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนอย่างมาก อย่างเช่น หากผู้คนมีมุมมองเชิงบวกเกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจของประเทศ สถานการณ์การเงิน การเงินเฟ้อ หรือแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย จะทำให้เกิดการซื้อเงินตราของประเทศนั้นในปริมาณมาก ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเงินของประเทศเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน หากมีมุมมองเชิงลบ อัตราแลกเปลี่ยนจะลดลง ปัจจัยทางจิตวิทยานี้มักมาพร้อมกับการเก็งกำไรที่ต่าง ๆ ยกตัวอย่างเช่น ข่าวลือหรือคำพูดของเจ้าหน้าที่ระดับสูงสามารถก่อให้เกิดกิจกรรมเก็งกำไรและส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่ออัตราแลกเปลี่ยน。

5. นโยบายทางการเงินของประเทศ

นโยบายที่รัฐบาลดำเนินการสามารถมีผลกระทบโดยตรงหรือโดยอ้อมต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา โดยเฉพาะนโยบายด้านการคลังและการเงินซึ่งมีผลกระทบใหญ่ ถ้าพูดถึงนโยบายอัตราแลกเปลี่ยน แม้ว่าจะไม่สามารถเปลี่ยนแปลงแนวโน้มพื้นฐานของอัตราแลกเปลี่ยน แต่รัฐบาลอาจจะดำเนินการให้ค่าเงินลดลงหรือลดนโยบาย ดังนั้น เมื่อมีการใช้มาตรการหน่วงเศรษฐกิจ ราคาเงินตราต่างประเทศก็มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น แต่ถ้ามีนโยบายการคลังและการเงินแบบผ่อนคลาย มักจะทำให้ค่าเงินของประเทศลดลง ตัวอย่างเช่น หลังจากวิกฤติเศรษฐกิจในปี 2008 สหรัฐได้ดำเนินการนโยบายการเงินผ่อนคลายในปี 2010 ซึ่งส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อเยนญี่ปุ่นลดลงจาก 120 อยู่ที่ 79 และเมื่อผู้นำสงบที่ญี่ปุ่นขึ้นมาใช้นโยบายเดียวกัน ทำให้ดอลลาร์สหรัฐ/เยนญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นไปที่ 120 ในลักษณะนี้ ธนาคารกลางแต่ละประเทศมีความสัมพันธ์ซึ่งกันและกัน。

6. การแทรกแซงของหน่วยงานการเงิน

ธนาคารกลางของแต่ละประเทศมักแทรกแซงตลาดเพื่อรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจและหลีกเลี่ยงผลกระทบด้านลบจากการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยน มักจะดำเนินการซื้อขายเงินตราเพื่อให้อัตราแลกเปลี่ยนเป็นประโยชน์ต่อเศรษฐกิจภายในประเทศ บางครั้งประเทศต่าง ๆ จะดำเนินการแทรกแซงร่วมกันเพื่อมีอิทธิพลต่อแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อสร้างความเสถียรในตลาด ควรสังเกตว่า ในช่วงเวลาที่มีความผันผวนอย่างมากในตลาดแลกเปลี่ยน การแทรกแซงจากธนาคารกลางอาจไม่สามารถสร้างผลลัพธ์ที่คาดหวังได้。

7. กิจกรรมการเก็งกำไร

โดยเฉพาะอย่างยิ่งกิจกรรมการเก็งกำไรของบริษัทลงทุนข้ามชาติ บางครั้งอาจทำให้การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนผันผวนเกินกว่าจะคาดการณ์ได้。

8. เหตุการณ์ทางการเมือง

เหตุการณ์ทางการเมืองที่เกิดขึ้นทั่วโลกล้วนส่งผลกระทบที่สำคัญต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่น สงครามถือเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ทำให้อัตราแลกเปลี่ยนของประเทศที่เข้าร่วมสงครามตกลงได้อย่างมีนัย สำคัญ ตัวอย่างเช่น ในเดือนมกราคมปี 1991 ในช่วงต้นของสงครามอ่าวดอลลาร์สหรัฐถูกกดดันอย่างหนัก ในขณะที่เหตุการณ์ 9/11 ของสหรัฐในปี 2001 ทำให้ดอลลาร์สหรัฐประสบกับการตกต่ำหลายครั้ง。