การซื้อขายความถี่สูง

การซื้อขายความถี่สูงคือการทำการซื้อขายทางการเงินหลายพันครั้งต่อวินาทีผ่านทางคอมพิวเตอร์ การซื้อขายความถี่สูงในปัจจุบันมีอัตราส่วนที่กว่า 60% ของการซื้อขายทั้งหมดในตลาดหุ้นอเมริกา การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลต่อเงินลงทุนของนักลงทุนทั่วไปอย่างไร? มีสองมุมมองที่แตกต่างกันมากสำหรับคำถามนี้ ผู้สนับสนุนกล่าวว่าผู้ซื้อขายความถี่สูงมีส่วนช่วยให้ตลาดดีขึ้นเนื่องจากพวกเขาให้สภาพคล่องและลดช่องว่างราคาซื้อขาย พวกเขากล่าวว่าการซื้อขายความถี่สูงนั้นมีจุดมุ่งหมายที่ดีแทบไม่เคยนำไปใช้ในทางที่ไม่ดี และผู้ตรวจสอบก็ยืนยันเช่นนั้น

ปัญหาในตลาด

ในขณะเดียวกัน ผู้ที่ตรงข้ามกลับกล่าวว่าผู้ซื้อขายความถี่สูงทำการจัดการอย่างไม่โปร่งใสกับนักลงทุนที่ไม่รู้เรื่อง และทำให้ตลาดไม่เสถียร พวกเขาเห็นว่าผู้ซื้อขายความถี่สูงเป็นปัจจัยที่ทำอันตรายต่อดุลยภาพของตลาด ที่ต้องถูกควบคุมเสีย นอกจากนี้ รายงานของ Casey ยังได้สัมภาษณ์ Garrett ผู้เชี่ยวชาญด้านระบบตลาดและการซื้อขายความถี่สูง Garrett เป็นผู้ที่มีข้อมูลมือแรกเกี่ยวกับการซื้อขายความถี่สูง และเขายืนยันอย่างหนักแน่นว่าเขาต่อต้านการซื้อขายความถี่สูง ในการสัมภาษณ์ครั้งนี้ Garrett ได้เปิดเผยว่าเงินลงทุนจากการซื้อขายความถี่สูงนั้นมาจากไหน รวมถึงการที่นักลงทุนควรหลีกเลี่ยงการถูกกระทบจากการซื้อขายความถี่สูงอย่างไร

หลักการของการซื้อขายความถี่สูง

Casey Report: คุณคิดว่าการซื้อขายความถี่สูงจะส่งผลกระทบต่อผู้ลงทุนทั่วไปหรือไม่?
GARRETT: ชัดเจนว่าใช่ ถึงแม้ว่าสิ่งนี้จะขึ้นอยู่กับว่าคุณเป็นนักลงทุนประเภทใด สำหรับนักลงทุนระยะสั้น ผลกระทบนี้มีมาก ในความคิดของฉัน วิธีที่ดีที่สุดในการเข้าใจผลกระทบของการซื้อขายความถี่สูงคือการเข้าใจว่า ผู้ซื้อขายความถี่สูงมีข้อได้เปรียบอย่างไรเมื่อเทียบกับนักลงทุนทั่วไป มีสามประการหลัก:

ข้อได้เปรียบของผู้ซื้อขายความถี่สูง

ประการแรก ผู้ซื้อขายความถี่สูงมีช่องทางการซื้อขายที่ดีขึ้น พวกเขามีช่องทางตรง ซึ่งหมายความว่าพวกเขาสามารถดำเนินการซื้อขายได้โดยไม่ต้องผ่านโบรกเกอร์ ประการที่สอง ผู้ซื้อขายความถี่สูงมีข้อได้เปรียบด้านความเร็วเมื่อเปรียบเทียบกับนักลงทุนคนอื่น ๆ พวกเขาได้รับข้อได้เปรียบด้านความเร็วจากหลายวิธี เช่น โดยการวางเซิร์ฟเวอร์ใกล้กับเซิร์ฟเวอร์ของตลาดหุ้นมากที่สุด การใช้เทคโนโลยีที่ซับซ้อน หรือตั้งโปรแกรมคอมพิวเตอร์เพื่อดำเนินการตามคำสั่งที่ตั้งไว้ล่วงหน้า ซึ่งทำให้การซื้อขายของพวกเขาเร็วกว่ามนุษย์มาก

ความเข้าใจในโครงสร้างตลาด

ประการที่สาม ผู้ซื้อขายความถี่สูงที่ดีที่สุดมีความเข้าใจที่ยอดเยี่ยมเกี่ยวกับโครงสร้างทางไมโครของตลาด: สิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อผู้ลงทุนส่งคำสั่งซื้อขายไปยังโบรกเกอร์ คำสั่งซื้อนั้นไปที่ไหนและถูกดำเนินการอย่างไร และลำดับความสำคัญของคำสั่งนั้นถูกกำหนดอย่างไร ผู้ซื้อขายความถี่สูงเป็นผู้เชี่ยวชาญในด้านนี้ แต่มีนักลงทุนบุคคลไม่กี่คนที่เข้าใจหลักการเหล่านี้

ผลกระทบต่อผู้ลงทุนระยะยาว

Casey Report: ฟังดูเหมือนว่านักลงทุนทั่วไปอยู่ในสถานการณ์ที่เสียเปรียบอย่างชัดเจน แล้วสำหรับนักลงทุนที่มีรอบเวลาในการลงทุนที่ยาวนาน เช่น การซื้อขาย 1-2 ครั้งต่อเดือน พวกเขาจำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับการซื้อขายความถี่สูงหรือไม่?
GARRETT: การซื้อขายความถี่สูงมีผลกระทบต่อผู้ลงทุนทุกคนในระดับหนึ่ง เนื่องจากในปัจจุบันการกำหนดราคาหุ้นนั้นแตกต่างจากเมื่อก่อน นักลงทุนส่วนใหญ่ในอดีตจะวิเคราะห์กระแสเงินสดและรายงานทางการเงิน พยายามคำนวณมูลค่าที่แท้จริงของบริษัท ในขณะที่ผู้ซื้อขายความถี่สูงจะตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของราคาเท่านั้น

การซื้อขายที่เป็นเทรนด์

Casey Report: แล้วเทรนด์คืออะไร?
GARRETT: เทรนด์หมายถึงเมื่อผู้ซื้อขายความถี่สูงอยู่ในจุดที่พวกเขาตั้งใจให้ราคาหุ้นเคลื่อนไหวขึ้นหรือลง ตัวอย่างเช่น โปรแกรมการซื้อขายสามารถส่งคำสั่งซื้อที่ใหญ่หลวงเพื่อลดราคาหุ้นหลายจุด แล้วพวกเขาสามารถซื้อหุ้นในราคาที่ต่ำกว่าได้

การปกป้องนักลงทุน

Casey Report: ฟังดูเหมือนการจัดการอย่างชัดเจน?
GARRETT: ใช่ นี่คือเหตุผลที่นักลงทุนจำเป็นต้องเข้าใจวิธีปกป้องตนเอง คำแนะนำสำคัญที่ฉันสามารถให้ได้คืออย่าปล่อยคำสั่งหยุดการขาดทุนไปยังตลาด มีโปรแกรมการซื้อขายบางโปรแกรมที่ถูกออกแบบมาเพื่อค้นหาคำสั่งหยุดการขาดทุน และใช้คำสั่งหยุดการขาดทุนนั้นทำกำไร

ผู้ซื้อขายความถี่สูงกับหุ้นขนาดเล็ก

Casey Report: ผู้ซื้อขายความถี่สูงหรือไม่ที่มุ่งเป้าไปที่หุ้นที่มีมูลค่าต่ำหรือมีสภาพคล่องไม่ดี เพราะราคาหุ้นนั้นสามารถถูกควบคุมได้ง่าย?
GARRETT: บางครั้งก็ใช่ แต่ฉันไม่สามารถบอกได้ว่าทั้งหมดเป็นเช่นนั้น ในทางกลับกัน หลายผู้ซื้อขายความถี่สูงจะมุ่งเน้นที่หุ้นที่มีสภาพคล่องดีที่สุด

กลยุทธ์การทำกำไร

Casey Report: กล่าวคือผู้ซื้อขายความถี่สูงมีกลยุทธ์การทำกำไรมากมาย?
GARRETT: มีหลายกลยุทธ์ที่แตกต่างกัน บางกลยุทธ์ใช้เงินคืนที่ตลาดหุ้นเสนอให้กับผู้สร้างตลาด ฉันต้องเน้นว่าสิ่งที่ไม่ถูกต้องทุกอย่างเป็นเรื่องไม่ดี แต่อาจมีการซื้อขายความถี่สูงที่ดี ทำให้ผู้สร้างตลาดเพิ่มสภาพคล่องและทำให้ตลาดมีประสิทธิภาพมากขึ้น

การวิเคราะห์พฤติกรรมของผู้ลงทุน

Casey Report: คุณสามารถให้ตัวอย่างได้หรือไม่?
GARRETT: แน่นอน มีมากมาย หลายผู้ซื้อขายความถี่สูงจะทำการซื้อขายในตลาดที่ต่างกันเกือบจะพร้อม ๆ กัน และใช้ความล่าช้าของหนึ่งในตลาดเพื่อทำกำไร ยกตัวอย่างเช่น ใช้นาสดักและ EDGE ตลาด สมมติว่า หุ้น ABC ราคาขณะนี้คือ 1 ดอลลาร์ ผู้ซื้อขายความถี่สูงจะส่งคำสั่งซื้อขายชุดหนึ่งไปยังนาสดักและ EDGE สำหรับการขายหุ้น ABC ในราคาที่ 1.01 ดอลลาร์ เมื่อคำสั่งที่นาสดักถูกยอมรับ ผู้ซื้อขายความถี่สูงจะยกเลิกการขายใน EDGE และกลับมาซื้อในราคาที่ 1 ดอลลาร์

การขาดความไว้วางใจในตลาด

Casey Report: คุณคิดว่าการซื้อขายความถี่สูงจะมีผลกระทบในระยะยาวต่อการตลาดอย่างไร?
GARRETT: ฉันเห็นว่า ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดคือการขาดความไว้วางใจ ตลาดจะกลายเป็นสิ่งที่ยากเกินจะเข้าใจ และมีหลุมพรางมากเกินไป ฉันคิดว่าคนจะเริ่มออกจากตลาดและนำเงินไปลงทุนที่อื่น เมื่อผู้ลงทุนเริ่มตระหนักว่า (a) พวกเขาไม่รู้จักตลาดมากพอ และ (b) เส้นโค้งการเรียนรู้มันชันเกินไปสำหรับพวกเขา พวกเขาจะเริ่มที่จะนำเงินไปเยอะแยะที่อื่น

การกลับเข้าสู่การลงทุนระยะยาว

Casey Report: ดังนั้นคุณคิดว่านักลงทุนทั่วไปจะเริ่มไกลห่างจากตลาดหุ้น?
GARRETT: ใช่ และฉันคิดว่าบริษัทที่อย่าง PIMCO และ BlackRock จะสร้างแพลตฟอร์มการซื้อขายของตนเองเพื่อให้ลูกค้าได้รับสภาพแวดล้อมที่เป็นธรรมกว่า นี่เป็นทางเลือกที่เป็นไปได้สำหรับตลาดปัจจุบันซึ่งมีความน่าเชื่อถือที่ลดลงอย่างมาก นักลงทุนพื้นฐานเคยเป็นผู้ควบคุมตลาด พวกเขามักจะซื้อขายหุ้นตามที่รายงานธุรกิจ อย่างไรก็ตามในปัจจุบัน การซื้อขายความถี่สูงได้ทำให้การซื้อขายมีปริมาณมากกว่านักลงทุนคนทั่วไป ทำให้การมีอิทธิพลต่อราคา

การลงทุนที่ยั่งยืน

Casey Report: ดูเหมือนว่านักลงทุนทั่วไปสามารถพึ่งพาการลงทุนระยะยาวเพื่อต่อสู้กับเทรนด์นี้ได้ การซื้อขายความถี่สูงสร้างเสียงรบกวนจากการคาดเดาของผู้ซื้อขายอื่น แต่ท้ายที่สุด หากบริษัททำกำไร ราคาหุ้นก็จะแสดงออกมา
GARRETT: ใช่ หากนักลงทุนมีการลงทุนในระยะยาว การลงทุนพื้นฐานก็ยังคงได้ผล