บทนำ

ในการทำการค้า Forex เราไม่เพียงแต่ต้องสนใจการวิเคราะห์เชิงเทคนิค แต่ยังต้องให้ความสนใจกับข้อมูลเชิงพื้นฐานอีกด้วย ดังนั้น การวิเคราะห์พื้นฐานคืออะไร? วัตถุประสงค์หลักของการวิเคราะห์พื้นฐานคือการคาดการณ์แนวโน้มราคาในอนาคตผ่านการวิเคราะห์เรื่องเศรษฐกิจมหภาค ปัจจัยการวิเคราะห์พื้นฐานรวมถึงปรากฏการณ์ทางการเมืองและเศรษฐกิจต่างๆ เช่น อัตราดอกเบี้ย ยอดดุลการค้าระหว่างประเทศ อัตราเงินเฟ้อ ความขัดแย้งในประเทศ สงคราม และสิ่งอื่นๆ ในระดับมหภาค การวิเคราะห์พื้นฐานช่วยให้เราเข้าใจว่าปัจจัยทางการเมืองและเศรษฐกิจที่กล่าวถึงข้างต้นมีผลกระทบต่อความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนอย่างไร ต่อไปนี้เราจะพิจารณาข้อมูลทางเศรษฐกิจทั่วไปที่พบได้บ่อย:

1. อัตราดอกเบี้ย

ตามหลักการทางเศรษฐศาสตร์ การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยเป็นข้อมูลที่มีผลกระทบโดยตรงต่อแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยน หากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนจากการลงทุนในประเทศนั้นจะสูงขึ้น ส่งผลให้เกิดการไหลเข้าของทุนระหว่างประเทศมากขึ้น เพิ่มความต้องการสกุลเงินท้องถิ่น ทำให้เกิดแรงกดดันต่อการแข็งค่าของสกุลเงินท้องถิ่น หรืออาจทำให้สกุลเงินท้องถิ่นแข็งค่าขึ้นโดยตรง ในทางกลับกัน หากอัตราดอกเบี้ยลดลง สกุลเงินท้องถิ่นจะเสื่อมค่าลง แม้ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในประเทศไม่บ่อยนัก แต่เราจะพบว่าอัตราแลกเปลี่ยนของคู่สกุลเงินแต่ละคู่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งยังได้รับผลกระทบจากแถลงการณ์เกี่ยวกับนโยบายการเงินที่ประกาศโดยประเทศต่างๆ ตัวอย่างเช่น สหรัฐฯ รักษาอัตราดอกเบี้ยที่ 0-0.25% ตั้งแต่เดือนธันวาคม ปี 2008 แต่ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (ซึ่งใช้วัดสถานะอัตราแลกเปลี่ยนของดอลลาร์ในตลาด Forex ระหว่างประเทศ) กลับมีการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการประกาศนโยบายการเงินของเฟดที่จัดขึ้น 10 ครั้งต่อปี การประกาศนโยบายการเงินจะชี้แจงต่อแนวโน้มการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต หากจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะแตะขึ้น หากจะต้องใช้เวลาอีกสักระยะก่อนจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะตกลง

2. อัตราการว่างงาน

อัตราการว่างงานเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในตลาดทุน ถือว่าเป็นตัวชี้วัดที่ล่าช้า อัตราการว่างงาน %= จำนวนคนว่างงาน / (จำนวนคนที่มีงาน + จำนวนคนว่างงาน) % การเพิ่มขึ้นของอัตราการว่างงานเป็นสัญญาณของเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ซึ่งอาจทำให้รัฐบาลต้องดำเนินนโยบายการเงินผ่อนคลาย (ลดอัตราดอกเบี้ยหรือพิมพ์เงิน) ส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนลดลงและสกุลเงินท้องถิ่นเสื่อมค่า ขณะที่การลดลงของอัตราการว่างงานเป็นสัญญาณของการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ซึ่งอาจทำให้รัฐบาลต้องดำเนินนโยบายการเงินตึงตัว (เพิ่มอัตราดอกเบี้ยหรือหยุดพิมพ์เงิน) ส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นและสกุลเงินท้องถิ่นแข็งค่า การจ้างงานที่ไม่ใช่ภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ ถือเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในด้านการจ้างงาน ข้อมูลนี้จะนับการเปลี่ยนแปลงในจำนวนผู้ได้รับการจ้างงานในภาคการผลิตและบริการ นี่อาจลดลงบ่งบอกถึงการที่บริษัทลดการผลิต เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย อัตราแลกเปลี่ยนจึงลดลงและสกุลเงินท้องถิ่นเสื่อมค่า ในทางกลับกัน หากเศรษฐกิจมีการพัฒนาอย่างดี อัตราแลกเปลี่ยนจะแตะขึ้นและสกุลเงินท้องถิ่นจะแข็งค่า

3. อัตราเงินเฟ้อ

อัตราเงินเฟ้อคืออัตราส่วนของข่าวสารเหรียญที่ปล่อยออกมามากเกินไปต่อต้องการใช้เหรียญที่แท้จริง โดยปกติจะสามารถวัดผ่านดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ขณะนี้ในประเทศที่พัฒนา เช่น สหรัฐฯ อังกฤษ ยูโรโซน ออสเตรเลีย เป็นต้น ได้กำหนดอัตราเงินเฟ้อที่เหมาะสมไว้ที่ 2% ดังนั้นหาก CPI ต่ำกว่า 2% ธนาคารกลางจะมีการกระตุ้นเศรษฐกิจและใช้มาตรการผ่อนคลายเงินอย่างมีเสถียรภาพ ส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนลดลงและสกุลเงินท้องถิ่นเสื่อมค่า ในทางกลับกันหาก CPI สูงกว่า 2% จะมีการใช้มาตรการตึงตัว ส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นและสกุลเงินท้องถิ่นแข็งค่า

4. ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP)

ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศหมายถึงมูลค่าของผลิตภัณฑ์สุดท้ายและบริการทั้งหมดที่ผลิตขึ้นในประเทศหรือภูมิภาคในช่วงเวลาหนึ่ง (ประกาศบุคคลเดือนละครั้ง) ซึ่งถือว่าเป็นตัวชี้วัดที่ดีที่สุดในการวัดสถานการณ์ทางเศรษฐกิจของประเทศ หาก GDP ที่ประกาศออกมาแย่กว่าที่คาดการณ์แสดงว่าประเทศนั้นมีการพัฒนาเศรษฐกิจไม่ดี ซึ่งจะต้องดำเนินการกระตุ้นเศรษฐกิจ อัตราแลกเปลี่ยนลดลงและสกุลเงินท้องถิ่นเสื่อมค่า หากผลลัพธ์ที่ประกาศดีกว่าที่คาดการณ์ แสดงว่าประเทศนั้นมีการพัฒนาเศรษฐกิจที่ดี สกุลเงินท้องถิ่นจะมีแนวโน้มแข็งค่า

5. ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI)

ดัชนี PMI ประกอบด้วย PMI ในภาคการผลิต PMI ในภาคบริการ PMI ในภาคก่อสร้าง และ PMI รวม ซึ่งการเคลื่อนไหวของดอลลาร์ออสเตรเลียได้รับผลกระทบจากความต้องการเหล็กกล้า และประเทศจีนเป็นประเทศผู้ส่งออกเหล็กกล้ารายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย ดังนั้น PMI ในภาคการผลิตของจีนจึงสะท้อนความต้องการเหล็กกล้าในระดับหนึ่ง หากดัชนี PMI ในภาคการผลิตสูงกว่า 50 จะสะท้อนการขยายตัวของภาคการผลิต; ต่ำกว่า 50 มักจะสะท้อนถึงภาวะถดถอยในภาคการผลิต ดังนั้น หาก PMI ในภาคการผลิตของจีนสูงกว่า 50 จะมีความต้องการเหล็กกล้าเพิ่มขึ้น ดอลลาร์ออสเตรเลียอาจจะแข็งค่า หากไม่ตรงกัน ดอลลาร์ออสเตรเลียอาจเสื่อมค่าลง

ข้อสรุป

อย่างไรก็ตาม ผู้ค้าอาจทำการตัดสินใจตามข้อมูลทางเศรษฐกิจ แต่ไม่ควรทำการซื้อขายตามเพียงแค่ข้อมูลที่เผยแพร่จากตลาดอย่างเดียว แต่ควรพิจารณาแนวโน้มของสกุลเงินก่อนการประกาศข้อมูล ผนวกกับการวิเคราะห์ทางเทคนิคในการดำเนินการต่างๆ