บทนำ

หลายคนมักไม่สามารถแยกแยะระหว่างการซื้อขายเชิงปริมาณและการซื้อขายความถี่สูง มาดูกันว่ามีความแตกต่างกันอย่างไร

การซื้อขายเชิงปริมาณ

การซื้อขายเชิงปริมาณหมายถึงนักลงทุนที่ใช้เทคโนโลยีคอมพิวเตอร์และการสร้างแบบจำลองทางการเงินเพื่อตั้งคำถามว่าการดำเนินการทางการเงินของตนจะมีลักษณะอย่างไร โดยจะต้องมีการนิยามและอธิบายอย่างชัดเจนเพื่อช่วยให้การตัดสินใจในการลงทุน และปฏิบัติตามกฎที่ตั้งไว้ในการดำเนินกลยุทธ์การซื้อขาย (ซื้อ ขาย) ได้อย่างเข้มงวด ในทางปฏิบัติ การซื้อขายเชิงปริมาณมักจะรวมเข้ากับการลงทุนพื้นฐานและการวิเคราะห์ทางเทคนิคเพื่อช่วยให้นักลงทุนสามารถตัดสินใจ ลดต้นทุนการดำเนินงาน ทำการ arbitrage ป้องกันความเสี่ยง และช่วยให้ผู้สร้างตลาดสามารถทำการเสนอราคาได้อย่างมีประสิทธิภาพ

การจำแนกประเภทการซื้อขายเชิงปริมาณ

ตามแนวคิดของโมเดลทางคณิตศาสตร์และวิธีการใช้เทคโนโลยีคอมพิวเตอร์ การซื้อขายเชิงปริมาณสามารถแบ่งออกได้เป็นการซื้อขายอัตโนมัติ (Automatic Trading) การลงทุนเชิงปริมาณ (Quantitative Investment) การซื้อขายตามโปรแกรม (Program Trading) การซื้อขายด้วยอัลกอริธึม (Algorithm Trading) และการซื้อขายความถี่สูง (High Frequency Trading) ซึ่งห้าประเภทนี้มีจุดเน้นที่แตกต่างกัน และเป็นผลผลิตของการพัฒนาของเทคนิคการซื้อขายเชิงปริมาณ แต่ในทางปฏิบัติ ชื่อของทั้งห้าประเภทมักถูกใช้สลับกัน

การซื้อขายอัตโนมัติ

การซื้อขายอัตโนมัติหมายถึงการทำให้วิธีการลงทุนแบบการวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นแบบจำลองที่คอมพิวเตอร์สามารถเข้าใจและให้โปรแกรมคอมพิวเตอร์สร้างการตัดสินใจลงทุนโดยอัตโนมัติตามการเปลี่ยนแปลงของตลาด กล่าวโดยสรุปคือ การซื้อขายอัตโนมัติเป็นการทำให้การวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นอัตโนมัติ มันช่วยหลีกเลี่ยงความเปลี่ยนแปลงทางจิตใจและอารมณ์ของนักลงทุน โดยการดำเนินกลยุทธ์ที่ตั้งไว้ก่อนหน้านี้อย่างเคร่งครัด นอกจากนี้ยังเป็นวิธีการซื้อขายเชิงปริมาณที่พื้นฐานที่สุด ที่ใช้กันอย่างกว้างขวางในตลาด Forex และตลาดฟิวเจอร์ส

การลงทุนเชิงปริมาณ

การลงทุนเชิงปริมาณหมายถึงการใช้คอมพิวเตอร์ในการวิเคราะห์ข้อมูลพื้นฐานเศรษฐกิจมหภาค อุตสาหกรรม และบริษัท เพื่อเลือกการจัดสรรสินทรัพย์ในพอร์ตการลงทุน และใช้โมเดลทางคณิตศาสตร์ในการทำนายการเปลี่ยนแปลงในอนาคต กล่าวโดยย่อคือการลงทุนเชิงปริมาณเป็นการทำให้การวิเคราะห์พื้นฐานเป็นอัตโนมัติ การลงทุนเชิงปริมาณช่วยให้นักลงทุนสามารถเลือกข้อมูลสำคัญจากข้อมูลจำนวนมาก และแปลงข้อมูลเหล่านั้นเป็นการตัดสินใจในการลงทุน ซึ่งได้รับการใช้งานอย่างกว้างขวางในตลาดหุ้น

การซื้อขายด้วยอัลกอริธึม

การซื้อขายด้วยอัลกอริธึมหมายถึงการป้อนคำสั่งซื้อหรือขายจำนวนที่กำหนดลงในโมเดลคอมพิวเตอร์ โดยที่โมเดลจะสร้างช่วงเวลาและวิธีการในการดำเนินการตามวัตถุประสงค์เฉพาะ โดยการดำเนินการคำสั่งจะขึ้นอยู่กับราคา เวลา หรือเกณฑ์บางประการ เพื่อเพื่อลดต้นทุนในการกระทบต่อราคาและหลีกเลี่ยงการทำให้ตลาดตกใจ การซื้อขายด้วยอัลกอริธึมจะใช้โมเดลคอมพิวเตอร์ในการแบ่งการซื้อขายเป็นการซื้อขายขนาดเล็กเพื่อลดการกระทบต่อราคาตลาด บางครั้งการซื้อขายด้วยอัลกอริธึมเรียกว่า "การซื้อขายกล่องดำ" แนวคิดการซื้อขายด้วยอัลกอริธึมเป็นผลของการพัฒนาในด้านการดำเนินการซื้อขาย โดยเน้นไปที่การดำเนินกลยุทธ์การลงทุน

การซื้อขายตามโปรแกรม

การซื้อขายตามโปรแกรมพัฒนามาจากการซื้อขายที่เป็นระบบในตลาดหลักทรัพย์ของอเมริกาในทศวรรษที่ 1970 เป็นวิธีการซื้อขายเชิงปริมาณที่เกิดขึ้นพร้อมกับการซื้อขายแบบอาร์บิทราจในตลาดฟิวเจอร์สและตลาดสินทรัพย์ เนื่องจากนิวยอร์กสต็อกเอ็กซ์เชนจ์ (NYSE) นิยามการซื้อขายตามโปรแกรมว่า: "การซื้อขายโปรแกรมครอบคลุมกลยุทธ์การซื้อขายพอร์ตหลากหลายประเภท ซึ่งเกี่ยวข้องกับการซื้อหรือขายพอร์ตของหุ้นอย่างน้อย 15 ตัว โดยมีมูลค่ารวมอย่างน้อย 1 ล้านเหรียญสหรัฐ" แม้ว่าการซื้อขายตามโปรแกรมในปัจจุบันได้ขยายความหมายมากกว่าความหมายเดิมของ NYSE

การซื้อขายความถี่สูง

การซื้อขายความถี่สูงเกิดจากการซื้อขายตามโปรแกรมและระบบผู้สร้างตลาด หมายถึงการใช้คอมพิวเตอร์ความเร็วสูงวิเคราะห์รูปแบบการเปลี่ยนแปลงราคาในข้อมูลการซื้อขายความถี่สูง และใช้รูปแบบเหล่านี้เพื่อสร้างผลกำไร การซื้อขายความถี่สูงใช้ข้อได้เปรียบด้านตำแหน่งทางภูมิศาสตร์ (Co-location) ของเซิร์ฟเวอร์เพื่อรับข่าวสารจากตลาดได้เร็วขึ้นและดำเนินการสั่งซื้อจำนวนมากได้ต่อไป ดังนั้นจึงสามารถสร้างผลกำไรในระดับที่การซื้อขายธรรมดาถึงไม่สามารถทำได้ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา นอกจากความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีที่ทำให้ความเร็วในการซื้อขายเพิ่มขึ้นแล้ว แพลตฟอร์มการซื้อขายที่หลากหลายยังทำให้การซื้อขายความถี่สูงเป็นไปได้

บทสรุป

ที่เป็นการซื้อขายส่วนใหญ่ที่สูงคือการที่เสนอค้าให้การซื้อขายความถี่สูง การซื้อขายนี้จะต้องใช้ให้ตลาดได้ด้วยการวิเคราะห์การทำงานที่มีความเร็วสูง ถึงแม้ว่ากระบวนการนี้จะเร็วมาก แต่ก็ยังดูมีความไม่ถูกต้องเมื่อเปรียบเทียบกับตลาดค้าขายอย่างธรรมดา

ผู้เขียน: หลี่หยูจิ