10 คำถามสำคัญเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุน Bitcoin ของ MicroStrategy

ทีมวิเคราะห์จาก Bernstein ได้เผยแพร่รายงานสำหรับลูกค้า โดยตอบคำถาม 10 ข้อที่นักลงทุนให้ความสนใจมากที่สุดเกี่ยวกับหุ้น MicroStrategy Inc (NASDAQ:MSTR) ซึ่งมุ่งเน้นอธิบายกลยุทธ์การลงทุน Bitcoin ที่เป็นเอกลักษณ์ของบริษัท และโอกาสการเติบโตในอนาคต

นักวิเคราะห์ประเมินว่าหุ้นมีโอกาสปรับตัวขึ้นอีก 49% สู่เป้าหมายราคา 600 ดอลลาร์ ทีมงานยังคงมุมมองเชิงบวก โดยเชื่อว่าผลการดำเนินงานของหุ้นจะเหนือกว่าตลาดหลัก

1. รูปแบบธุรกิจของ MicroStrategy คืออะไร?

MicroStrategy เดิมเป็นบริษัทให้บริการซอฟต์แวร์อัจฉริยะด้านธุรกิจ แต่ตั้งแต่ปี 2020 เป็นต้นมา บริษัทได้ปรับเปลี่ยนเป็นองค์กรที่เก็บสำรอง Bitcoin บริษัทได้ซื้อ Bitcoin ทั้งสิ้น 386,700 เหรียญ คิดเป็น 1.83% ของปริมาณ Bitcoin ทั่วโลก โดยใช้วิธีระดมทุนผ่านเงินสด หนี้สิน และการออกหุ้น

2. ความเสี่ยงของกลยุทธ์ใช้เลเวอเรจของ MicroStrategy คืออะไร?

MicroStrategy ใช้การออกพันธบัตรแปลงสภาพระยะยาวเพื่อเป็นทุนในการซื้อ Bitcoin และควบคุมอัตราส่วนเลเวอเรจของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ไว้ที่ประมาณ 30% ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงจากการชำระบัญชีเมื่อราคาลดลง

3. ผลตอบแทน Bitcoin ที่ Saylor กล่าวถึงคืออะไร?

Michael Saylor กล่าวถึงผลตอบแทน Bitcoin ต่อหุ้นว่าเป็นการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) โดย MicroStrategy มี CAGR ต่อหุ้น Bitcoin ที่ 25% ตั้งแต่ปี 2020

4. การประเมินมูลค่า NAV ของ MicroStrategy มีเบื้องหลังอย่างไร?

มูลค่าพรีเมียมของ MicroStrategy สูงถึง 189% สูงกว่าค่าเฉลี่ยประวัติศาสตร์ที่ 61% ซึ่งมาจากกลยุทธ์เชิงรุกในการจัดการสินทรัพย์ Bitcoin

5. ใครคือนักลงทุนในพันธบัตรแปลงสภาพของ MicroStrategy?

นักลงทุนสถาบันและกองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นกลุ่มหลักที่สนใจลงทุนในพันธบัตรแปลงสภาพของบริษัท

6. MicroStrategy มีแผนขาย Bitcoin หรือไม่?

บริษัทวางแผนถือ Bitcoin ในระยะยาว และมองหาแนวทางการระดมทุนใหม่ๆ เช่น หุ้นบุริมสิทธิ

7. เหตุใดนักลงทุนจึงเลือก MicroStrategy แทน Bitcoin ETF?

MicroStrategy เสนอการลงทุน Bitcoin ที่มีการจัดการเชิงรุกและกลยุทธ์ที่ไม่เหมือนใคร โดยอาศัยการเพิ่มทุนและพันธบัตรแปลงสภาพเพื่อสร้างโอกาสเติบโตในระยะยาว

8. มีบริษัทอื่นที่ใช้กลยุทธ์แบบ MicroStrategy หรือไม่?

แม้จะมีบริษัทอื่น เช่น Semler Scientific (NASDAQ:SMLR) และ Marathon Digital Holdings Inc (NASDAQ:MARA) ที่พยายามใช้กลยุทธ์การลงทุนใน Bitcoin เช่นเดียวกัน แต่ MicroStrategy มีความโดดเด่นด้วยขนาดและผลการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยม ซึ่งไม่มีใครเทียบเท่าได้

นักวิเคราะห์จาก Bernstein ระบุว่า: "MicroStrategy มีข้อได้เปรียบทั้งในด้านความเชี่ยวชาญและประสบการณ์ โดยเฉพาะในช่วงตลาดหมีปี 2022-2023 ที่บริษัทสามารถรักษาความแข็งแกร่งไว้ได้"

9. แผนการระดมทุน 21-21 ของ MicroStrategy คืออะไร?

MicroStrategy มีแผนระดมทุนมูลค่า 42,000 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2027 โดยแบ่งเป็นการระดมทุนผ่านหุ้นและหนี้สินในสัดส่วนเท่า ๆ กัน แผนดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มการถือครอง Bitcoin และรองรับการเติบโตในอนาคต

10. ทำไมนักลงทุนถึงเลือก MicroStrategy แทน Bitcoin ETF?

MicroStrategy มีข้อได้เปรียบในการบริหารจัดการสินทรัพย์ Bitcoin เชิงรุก โดยบริษัทสามารถใช้สภาวะตลาดให้เกิดประโยชน์ เช่น การเพิ่มทุนและออกพันธบัตรแปลงสภาพเพื่อซื้อ Bitcoin มากขึ้น ขณะที่ Bitcoin ETF มักจะเป็นการบริหารสินทรัพย์แบบ passive

นักวิเคราะห์จาก Bernstein เชื่อว่า: "MicroStrategy มอบโอกาสในการลงทุนระยะยาวที่หลากหลายและเหมาะสมกับนักลงทุนที่ต้องการการเติบโตมากกว่าการป้องกันความเสี่ยงเพียงอย่างเดียว"